时隔近半年，国产核药企业再获亿元级大额融资。11月12日，杭州亦立医药宣布完成近4亿元人民币A轮融资。华盖资本领投，康君资本联合领投，博裕创投、德联资本、信成基金、海邦投资、柏睿资本、深天使、远翼投资共同投资；原有股东石药国方先导基金、怀格资本、芯能创投、隆峰创投、弘盛资本、贝壳基金、弘厚投资全部持续加码。

亦立医药成立于2024年，此前已完成三轮融资，累计融资额约3亿元。其中，最近的一次是今年3月宣布完成的新一轮近亿元融资。

一家成立不到三年的临床前核药企业完成4轮近4亿的融资，这在当下的创新药融资环境里并不常见。放在2026年的核药行业，一年完成2次融资的亦立也是一个不错的样本，它向外界传递出一个强烈信号：创新核药企业的投资价值正在加速显现。

凭啥一年完成两次融资？

亦立医药是一家专注于肿瘤及神经系统疾病诊疗一体化的创新型放射性药物研发公司。在研产品采用“双赛道（神经+肿瘤）+多核素（F-18、Ga-68、Lu-177、Ac-225、Tb-161）”的矩阵式布局。

目前在研管线有ELI-101、ELI-301、ELI-411、ELI-601、ELI-201、ELI-501以及多个早期项目。

其中，诊断核药管线ELI-101（氟[18F]妥西吡注射液）已在今年获批临床试验，适应症为阿尔茨海默病（AD），是合作开发管线。

ELI-301、411、601是亦立诊疗一体核药管线的中坚力量，目前均处于临床前阶段，且均为自主研发。其中，ELI-301适应症为实体瘤，核素组合最为硬核，为Ga-68/Lu-177/Ac-225。而ELI-411、ELI-601也是聚焦实体瘤，核素均为Ga-68/Lu-177，这是经典的成熟诊疗配体组合。

此外，最大的差异化布局管线是ELI-201，不过未披露适应症，核素为 Lu-177/Ac-225/Tb-161。

这个管线最大的亮点是Tb-161（铽-161）。这是一种极其前沿的“新型诊疗核素”，它的半衰期（6.9天）比Lu-177（6.6天）略长，且能释放部分俄歇电子，杀伤力介于β和α核素之间，已受到欧美企业的高度关注。

不过，目前全球进入临床试验阶段的Tb-161核药管线近10条，大多处于I期临床阶段。涉及前列腺癌、神经内分泌肿瘤和肾细胞癌等不同适应症，以及PSMA、SSTR和KLK3等多种靶点。国内目前仅绵阳市中心医院正在开展一项临床I期的单臂、探索性研究，适应症为前列腺癌。

整体来看，亦立医药的管线布局比较全面，既有成熟核素、也有下一代α核素，还有面向未来的前沿核素管线，深度聚焦诊疗一体化的同时还能实现差异化靶点布局。

正如本次的投资机构博裕创投合伙人刘逸伦所说：亦立医药围绕肿瘤及神经系统疾病领域布局创新管线，展现了对临床需求的深入理解和对长期研发价值的重视。

除了管线布局，其创始人喻峰博士也是一个关键的注脚。他在放射性药物领域有近二十年积累，此前在新旭医药推动国内首个创新诊断放射性药物进入临床三期，在博锐创合主导完成近3亿元A轮融资，更早在GSK研发中心有十年早期研发经验。

创始人既是科学家又是资本行家，这意味着从“出生”起，亦立就自带研发和融资的双重基因。

市场价值正在加速释放

如果说今年上半年核药企业融资表现“生猛”，那下半年至今表现就相对“拉胯”，完成近4亿融资的亦立已是2026年下半年最亮点的仔。

今年上半年，仅一季度就有5家企业完成融资：无锡诺宇医药完成A+轮融资、杭州亦立医药完成新一轮近亿元人民币融资、宁波砹尔法纽克莱宣布完成数千万元A2轮融资、杭州赛核生物完成数千万元天使+轮融资、中山范恩柯尔生物完成超亿元B轮融资。

随后二季度核药企业融资更堪称高歌猛进。4月3日，纽瑞特医疗完成10亿元E轮融资，刷新行业单笔最大融资纪录。随后5月11日，中晟全肽宣布完成超3亿元C轮融资，投后估值近50亿元。5月18日，晶核生物医药（上海）有限公司宣布完成近4亿元人民币B轮融资。5月19日，辐联科技宣布完成超10亿人民币融资。

今年前5个月就有9家核药企业完成融资，数量上已快接近去年全年的数量。同时融资总额已超去年全年。其中仅5月三笔融资就高达17亿元，超过去年一半。

不过下半年至今，仅5家企业披露融资信息，分别是砹尔法纽克莱A+轮、迈斯拓扑Pre-A 轮、晶核生物B+轮、智核生物D轮以及本次的亦立医药的A轮。其中，前4家均未披露融资额。

值得关注的是，今年以来核药行业企业的融资总额已突破30亿元，超过去年全年的规模。

2026年的融资热度更像是赛道从“冷门孤品”走向“共识资产”过程中的一次集中定价。市场再次确定核药正加速实现从“小众专业赛道”成为主流创新药配置的转折。

放射性药物融合了分子靶向、核素技术与精准诊疗等多个前沿领域，是创新药产业中具有重要发展潜力的方向。特别是随着医用同位素的商业化、规模化量产破局，诺华Pluvicto成功商业化验证了放射性配体疗法的市场潜力和定价空间，核药正从“核医学科的工具”变成“肿瘤治疗的主流选项”。 

随着放射性药物临床应用的持续拓展、治疗性核素技术的不断进步，更多创新靶点和差异化管线的开发，行业市场空间与发展潜力还将进一步释放。

来源丨核素要闻微信公众号

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